股票掛鈎投資(ELI)101

股市反覆，你是否對股市沒有明確看法，又認為股市只是反覆橫行，不會大升大跌? 面對波動市況，與其舉棋不定，你可考慮選擇掛鈎股票嘅結構性投資產品 - 股票掛鈎投資("ELI") 以獲取潛在利息回報。而部分產品更設有於到期時部分保本機制，讓你事先部署風險管理。

於認購ELI時，你可先設定一個比現價低的行使價(一般簡稱「接貨價」) 。當ELI到期時，如最終定價日嘅收市價低於行使價，你將以行使價來承接股票，而當刻所兌換的股票價值以當時的市價來計算將少於你的投資本金。相反地，當最終定價日嘅收市價高於或等於行使價時，你會收回本金及潛在回報。

你現在已明白ELI的基本產品特性及一般投資ELI的結果，下一步是時候了解點樣揀選ELI。

以下將會分為兩部分，讓你了解ELI的三大特色要點及三大種類:

現金派息比率代表你能賺取潛在利息的額度，正所謂回報高，風險高。一般而言，ELI嘅現金派息比率與接貨機會成正比。假如ELI最終定價日掛鈎股票的收市價高於或等於行使價，你將取回全數投資本金，再按現金派息比率獲取利息。有別於正股，購買ELI時，就算所掛鈎股票的收市價格稍微下跌，只要於最終定價日的股價係不低於行使價，你仍然可取回全數投資本金和潛在利息。

投資結果取決於其掛鈎股票的股票價格。你可根據你的風險接受程度、持貨能力、對股價趨勢嘅看法等等，揀選心水股票。近年不少投資者轉戰美股，認為美股市場規模更大，股票選擇更多元化。現時ELI可掛鈎若干股票橫跨美國及香港兩大股票市場，為你提供多元化組別的ELI選擇。

ELI可以俾你掛鈎多個心水股票，你亦可於ELI中掛鈎至最多4隻股票。一般情況下，掛鈎股票數量愈多，現金派息比率愈高(視乎實際情況而定)，但相對的風險亦較大。同時要留意，於最終定價日時，收市價跌低於行使價時，你便需以預設的行使價將你嘅本金轉換成表現最差、股價跌幅最大之股票 (或現金等值，根據你所選擇的交收方法) 。

你可自設氣墊機制或部分保本機制，你先設定一個氣墊水平或基本贖回水平，該水平會比行使價為低。即使所掛鈎的股票表現極差，只要最終定價日嘅收市價高於有關水平，你仍然可以取回全數本金和潛在回報 (如適用) 。

以上三大要點除了會釐定ELI的投資回報，亦與產品的投資風險環環相扣。譬如，一籃子(掛鈎2隻或以上的股票)  的ELI產品風險較單一掛鈎股票嘅ELI為高，因為你同時間要面對多隻股票帶來的風險。因此點揀ELI應於三大要點取得一定平衡，從而選擇適合自己投資目標及風險接受程度嘅ELI。