投资观点

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今日焦点

  • 台湾股市技术走势有望出现突破

其他评论

  • 美首次申领失业救济人数超预期,观望周五非农数据;日央行鸽派委员称不反对加息;油价受压, OPEC+延迟增产计划

市场分析

股票市场分析

股市观点

  • 「黑色星期五」销情理想,在减税及放宽监管等因素憧憬下,美股续创新高。市场关注一系列就业数据及鲍威尔讲话
  • 欧洲央行很大机会于12月再度减息,但法国或未能顺利通过预算案令欧洲经济前景变得不确定,料欧股表现将较为波动
  • 早前美元转强拖累亚洲股市回吐,惟美国经济强韧将有利亚洲某些出口,个别亚洲经济体亦已上调明年经济增长预测
  • 美元回软未为拉美市场带来提振 ; 而大宗商品价格偏弱及近期拉美大国巴西股汇不振下,整体新兴市场或持续波动
  • 内地恢复深圳赴港一签多行曾刺激港股反弹,而市场观望中央经济工作会议为明年经济方向定调,港股于100天线整固
备注:

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

以上资料由恒生投资服务有限公司提供

债市观点

  • 美国PCE通胀符合预期,联储局12月减息机会增加,刺激美债息回落,并为主权债表现带来支持
  • 法国政治及财政问题或对欧元区经济带来负面影响,并加快欧洲央行减息步伐,利好投资级别债表现
  • 亚洲区内比较大型的经济体包括中国及韩国等均保持较宽松的货币政策,有利亚洲投资级别债走势
  • 联储局12月减息预期回升,加上市场对美国经济前景乐观,带动资金持续流入高收益债券资产
  • 内地11月百大房企销售按月减少,但一线城市成交稳步回升,其余城市有望逐渐受惠楼市措施,内房债续作整固
  • 美元从高位回落支持新兴市场债市表现,惟巴西政府的削减开支方案令市场失望,影响拉美地区债市投资气氛
备注:

正面 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标较好
中性 - 预期该资产类别长期表现接近主要环球市场指标
审慎 - 预期该资产类别长期表现相对主要环球市场指标落后

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投资部署重点

  • 债券市场 – 美国通胀指标PCE符预期,加上市场憧憬美国下任财长候选人贝森特将降低财赤平衡通胀,令过去两周美国十年期国债债息自11月中高位回落30点子,目前接近4.2%水平。市场对特朗普财政及贸易政策是否推升美国通胀仍有疑虑,料债息或仍偏波动,投资部署保持3-6年存续期受利率变动影响较低
  • 股票市场 – 市场对美股看法继续乐观,美股已连续8周录得资金净流入。现时美国科技巨企估值偏高,盈利增长按季正在放慢,11月道指跑赢标指和纳指,资金板块轮动情况明显。美股投资应维持传统和增长并重,分散板块策略

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投资评论

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